Jotkut analyytikot ovat jo ylistäneet MGM Resorts Internationalin (NYSE: MGM) aiemmin tällä viikolla antamaa ilmoitusta, jonka mukaan sen LeoVegas-yksikkö ostaa Tipico Groupin Yhdysvaltain iGaming- ja vedonlyöntitoiminnot julkistamattomalla hinnalla.
Huolimatta siitä, että Tipicon yritysostossa on kyse enemmän teknologiavalmiuksien vahvistamisesta kuin markkinaosuuden kasvattamisesta, Gimme Creditin analyytikko Kim Noland kutsui kauppaa "avainelementiksi" MGM:n digitaalisessa strategiassa ja huomautti, että operaattorin ponnistelut tällä alueella ovat alkamassa. tuottamaan joitain etuja.
"MGM:n urheiluvedonlyönti ja digitaaliset tarjoukset ovat alkaneet tarjota kannattavaa lisäystä sen ylellisiin kansainvälisiin kasinolomakohteisiin ja voivat olla kasvun myötätuuli jatkossa", analyytikko kirjoitti uudessa raportissaan asiakkaille.
Kun kauppa saadaan päätökseen kolmannella vuosineljänneksellä, Tipico lopettaa lopulta toimintansa Yhdysvalloissa, ja osa sen johdosta, teknologiasta ja kaupankäynnin ammattilaisista liittyy LeoVegasiin.
MGM saattaa käyttää Tipico Purchasea laajentuakseen digitaalisesti ulkomaille
Kun MGM maksoi yli 600 miljoonaa dollaria ostaakseen LeoVegasin vuonna 2022, oli ilmeistä, että peliyritys halusi laajentaa digitaalista kattavuuttaan Yhdysvaltojen ulkopuolelle. Pian hankittava Tipico-tekniikka saattaa olla hyödyllinen tässä työssä.
Sijoittajien tulee ottaa huomioon MGM:n maailmanlaajuiset tavoitteet digitaalisten pelien osastolle, koska operaattoria ei rajoita sen suhde Entainiin Yhdysvaltojen ulkopuolella. BetMGM on MGM:n ja Entainin 50/50 yhteisyritys tässä maassa; Yhdysvaltojen ulkopuolella olevaan MGM:ään ei kuitenkaan kohdistu samoja kilpailurajoituksia.
"Tipico-teknologia auttaa skaalaamaan MGM/LeoVegasia useille lainkäyttöalueille, ja sitä voidaan ottaa käyttöön kansainvälisesti siellä, missä BetMGM-yhteisyrityksellä ei ole yksinoikeutta", lisäsi Noland. "Lisäksi MGM liittyi äskettäin kumppanuuteen Playtechin kanssa tarjotakseen livekasinosisältöä suoraan Las Vegasin Bellagion ja MGM Grandin pelikerroksista kansainvälisille säännellyille markkinoille, ja mahdollisuus päästä tulevaisuudessa Yhdysvaltain markkinoille."
Analyytikko sanoi, että MGM:n iGaming-divisioona laajenee yleisesti, mutta on mahdollista, että Playtechin live-pelitoiminta törmää sääntelyesteisiin.
MGM-obligaatioiden mahdollisuus
Vaikka MGM:n osake on kasvanut tässä kuussa noin 15 %, tulosijoittajat saattavat haluta harkita operaattorin 2027 erääntyviä joukkovelkakirjoja, koska yhtiö ei jaa merkittävää osinkoa. Nolandin mukaan tuo kysymys on "tehokkaampi" ja sen tuottoprosentti on noin 6 prosenttia.
Hän näki, että joukkovelkakirjalainan nousevia näkymiä tukevat peliyhtiön vapaa kassavirran luominen ja muut vahvat perustekijät.
”Vapaa kassavirtaarviomme (oikaistu EBITDAR vähennettynä kassavuokralla, korolla, veroilla ja käyttöomaisuusinvestoinneilla) perustuu johdon ohjeistukseen 850 miljoonan dollarin käyttöomaisuusinvestoinneista ja sen kokonaisarvo on lähes 1,5 miljardia dollaria. Lisäksi MGM:n osakkeiden takaisinostot ovat merkittäviä (511 miljoonaa dollaria ensimmäisellä neljänneksellä) ja sen jäljellä oleva valtuutus on peräti 1,7 miljardia dollaria”, analyytikko päätti.
